Источник: www.bankir.ru, 04.12.2012 г.
Российская экономическая модель сломалась: мощный
рост кредитования уже не приводит к столь же сильному росту потребления.
Вероятно, граждане берут у банков деньги не на текущее потребление, а на
"перекредитование". Если ставки начнут расти, они не смогут делать
этого уже в следующем году, и будут вынуждены платить по долгам из своего
кармана. Впрочем, возможно, достаточно снизить инфляцию, и потребление вновь
начнет быстро увеличиваться.
Население в ноябре вновь больше заняло у банковской
системы, чем отдало ей в виде депозитов. Рост розничного кредитования вновь
ускорился после некоторого замедления. Но вся посткризисная экономическая
модель, основанная на росте спроса "банки берут деньги в ЦБ - выдают кредиты
населению - то тратит деньги на потребление - экономика растет" - больше
не работает. Кредитование не думает замедляться, граждане исправно получают в
банках деньги, но потребление уже почти стагнирует. В октябре его рост снова
замедлился.
Уже сейчас люди берут кредиты в основном для того,
чтобы рефинансировать свои предыдущие долги, считает главный экономист
Альфа-банка Наталия Орлова.
В 2013 году эта тенденция лишь усилится, ведь
вырастут и ставки. Россияне окажутся в долговой ловушке.
Впрочем, другие экономисты полагают, что часть
выданных населению кредитов просто съела инфляция.
В октябре темпы роста розничной торговли замедлились
до 3,8% в годовом выражение против 4,4% в сентябре.
Существенно сокращаются и темпы роста зарплат -
намного сильнее, чем считалось раньше, судя по пересчету, который Росстат
провел задним числом. Пик роста реальных зарплат пришелся на май 2012 года:
тогда они увеличились на 12,4% год к году. В последние месяцы темпы роста
снизились до 4-5%. Отчасти это связано с ускорением инфляции с середины лета и
до конца октября.
Если инфляция стабилизируются на уровне 6-7%, то
рост зарплат составит 4-5%, прогнозирует Орлова. В этом случае объемы розничной
торговли вырастут примерно на 4% в год против роста в 7,3% в первом полугодии.
Розничное кредитование при этом в октябре выросло на
43% год к году - это максимальные темпы роста за последние несколько лет.
Портфель розничных кредитов в октябре вырос примерно
на 200 млрд руб - это среднемесячные темпы прироста с начала года.
Россияне перекредитовываются
То, что бурный рост розничного кредитования больше
не приводит к росту потребления, экономисты "Альфа-банка" Наталия
Орлова и Дмитрий Долгин связывают это с тем, что россиянам приходится брать
кредиты не на новые покупки, а на погашение предыдущей задолженности.
Примерно 60% от прироста розничного кредитования и
80% от прироста задолженности населения по неипотечным кредитам уйдет как раз
на выплату процентов.
В 2013 году ставки по кредитам вырастут еще на 100
б.п. Тогда прирост розничного кредитования в 30% в годовом выражении
практически полностью пойдет на выплату процентов по уже имеющимся долгам.
Причем, если кредитование замедлится, а ставки будут
расти еще быстрее, то платить по кредитам населению придется из своего кармана.
Банки скоро будут беспокоиться о качестве своего
розничного портфеля и повышать премию за риск. Кредитный рост в результате
замедлится, а долги останутся.
ЦБ и правительству в этих условиях необходимо не
только бороться с перегревом на кредитном рынке, но и сдерживать рост
процентных ставок. Именно поэтому ЦБ и Минфин уже увеличили поддержку банков на
300 млрд руб в октябре, хотя корпоративное кредитование растет слабо (1,7% в
октябре к ноябрю). Сейчас на ЦБ и Минфин приходится 3,7 трлн руб, или 8%
пассивов банков.
Однако денежное финансирование властей не помогло:
денег у банков все больше, но ставки на межбанковском рынке вновь начали расти.
Однодневные ставки к середине ноября выросли до 6,5%, хотя в сентябре не
превышали 6%.
С оригиналом новости можно ознакомиться, пройдя по ссылке: http://bankir.ru/novosti/s/rossiyane-vse-chashche-berut-kredity-chtoby-rasplatitsya-po-starym-dolgam-10032846/#ixzz2EFx4Qmgj
Комментариев нет:
Отправить комментарий